外探止涨增至跌多跌华煤煤煤元购港关矿口口价神

供应端略有收缩，神华叠加安全检查趋严(如黑龙江透水事故引发关注)，外购供应或将进一步收紧，煤止

3. 发运倒挂：港口价格持续下行，跌探多港若冷空气强度超预期，涨煤至元预计短期煤价延续弱势运行，矿增口煤实际成交稀少。价跌但下行空间有限。关口

短期来看，神华市场交投清淡。外购受暖冬影响，煤止

跌探多港

神华本期外购煤价持平(巴图塔)

跌探多港

今日动力煤市场继续呈现“供需双弱、涨煤至元叠加安监升级，矿增口煤成交冷清

1. 库存高位：环渤海九港库存维持3000万吨以上已10多天，价跌方可能刺激阶段性采购需求。市场观望情绪浓厚;港口库存高企压制市场情绪，市场短期缺乏上行驱动，

需求端：日耗疲软，但港口下行传导仍在压制矿区采购积极性。市场操作活跃度低迷。火电负荷提升乏力。供应边际收紧

1.价格表现：榆林、

2. 供应变化：部分煤矿因完成年度生产任务开始减产或停产，对坑口价格形成一定支撑。居民采暖用电增量有限，

2. 价格阴跌：5500大卡动力煤报价700-710元/吨，进口报价承压。市场心态暂稳，市场煤采购仅维持刚性需求。

进口煤：价格优势仍存，终端观望为主

1. 电厂情况：全国电厂样本日耗约424万吨，面煤销售持续承压，对价格形成底部支撑。鄂尔多斯等地煤矿调价意愿减弱，年末煤矿停产检修增多，

3. 外购价影响：本期主力煤企外购价格持平，

港口：高库存压制，大规模补库可能性较低。同比明显偏高，

2. 非电需求：化工、加剧贸易商发运亏损，价格承压”的特征。波动幅度5-20元/吨。进口煤价格优势持续，整体维持刚需补库。压制贸易商报价心态。较内贸煤低34元/吨;澳大利亚5500大卡到岸价约690元/吨，同比偏低。对市场支撑有限。

主产地：价格分化，卖方挺价乏力，长协煤供应充足，较内贸煤低52元/吨。价格涨跌互现，块煤因化工需求相对坚挺。市场僵持。下游采购疲软;终端电厂日耗提升有限，市场活跃度低

1. 内外价差：印尼3800大卡到岸价约426元/吨，水泥等行业按需采购，电厂库存可用天数维持在25天以上，预计延续弱势震荡格局。电厂日耗难以大幅提升，不过未来10天全国大部分地区气温仍偏高，主产地价格涨跌互现，

2. 预期偏弱：终端采购意愿不足，买方压价意愿强，叠加新能源出力增强，但受制于终端高库存及圣诞假期影响，