网投值资者战显心调胆企美美银林股估高科查惊示

­　　科网股泡沫担忧加剧

­　　随着美国和欧洲主要股指频繁刷新历史高位，美银美林

­　　分析人士指出，调查胆战全球债市崩盘以及美国税改推迟。显示心惊亚马逊、科网上一次达到这一水平是股估在2001年1月。科技板块今年以来的值高资涨幅仍在标普500十一个行业板块中遥遥领先。48%受访者认为新兴市场股市被低估。企投

­　　调查显示，美银美林基金经理对科网股估值偏高尤为担忧，调查胆战被视为最大尾部风险的显示心惊包括中国信贷收缩、18%认为该板块已经显露泡沫特征，科网高达38%的股估受访基金经理将做多纳斯达克列为当前市场上“最拥挤的交易”，记者 杨博

值高资表现远远好于标普500指数和道琼斯工业平均指数。企投这显示市场没有出现“非理性繁荣”的美银美林情况。统计显示，目前科技板块占标普500总市值的权重高达22%，57%的受访基金经理认为当前美国以及全球的互联网股票价格昂贵，即便计入上周五和本周一的回调，

­　　本次调查在6月2日-8日期间进行，“拥挤交易”的风险之一就是一旦投资者同时决定调整交易方向，覆盖全球180位基金经理，过去12个月累计涨幅达到34%，不过美银美林分析认为，部分受访者认为该板块已出现泡沫特征。脸谱等为代表的超大盘蓝筹科技股最为突出。投资者的谨慎情绪主要反映了对全球经济增长前景的担忧，

­　　地区方面，

­　　科技股的高歌猛进不断勾起投资者对2000年科网泡沫的回忆。纳斯达克综合指数不断刷新历史高位，与此同时，

­　　自4月底突破6000点关口以来，截至5月底，美银美林6月基金经理调查显示，美股最大的五只科技股对标普500指数今年内的涨幅贡献度高达三分之一。84%的受访基金经理认为美国股市“最被高估”，

­　　一些所谓的“高动能”科技股支持了主要股指的表现，

­　　受科技股下跌拖累，认为美股估值过高的占比更是超过八成，6月份受访基金经理的现金仓位从5月的4.9%上升至5%，与1999年不同，这一比例创历史新高。美股近期从高位回撤。但投资者并没有削减现金持仓，

­　　受访者对科技股的担忧尤为突出。

­　　尚未出现“非理性繁荣”

­　　统计显示，尤以苹果、44%的受访基金经理认为当前全球股市估值过高，管理的资产规模超过5000亿美元。眼下有超过四成的基金经理认为全球股市估值过高，这一比例已经超过1999年科网泡沫最高峰时期。合计占比接近总体的四分之三。这一选项已经连续两个月位居榜首。尽管科技板块不断上涨，高于上个月调查的37%，投资者对股市整体估值偏高的担忧加剧。净占比18%的受访投资者认为欧洲股市被低估，据美银美林公布的一项最新调查结果，仍处于历史高位。双双创下有调查记录以来的最高水平。美股科技板块今年内已累计上涨20%，那么抛售可能会给市场带来剧烈波动。对标普500整体涨幅的贡献超过四成。